1. 同花順-圈子

        此作者經用戶舉報,可能存在誘導行為。請加強自我保護意識,切勿加入站外群組或添加私人微信等,如因此造成任何損失,與同花順無關。
        吃瓜群眾看負債超3000億北大方正違約的背后
        0人瀏覽 2019-12-09 05:58

          12月2日,北大方正集團有一只“19方正SCP002”超短期融資券到期未能兌付本息,期限為270天,本金20億,票面利率僅為4.94%。違約后,北大方正發布公告稱:公司流動資金緊張,未能按照約定籌措足額償付資金,目前正通過各種途徑積極籌措資金,努力保障本期債券兌付。

          這個事件之所以吸引人,一是因為北大方正集團總資產有3657億多,超過3029億,所以有些媒體動不動來個“3000億大雷”的標題,添油加醋的希望讓更多的人了解到企業的困難;另外一個就是北大方正在之前是一家評級為AAA級信用的公司,還有一個原因就是它是國企。為什么有這三個標簽的公司會發生違約呢?

          一、

           

          國資金融類和國資非金融類的企業信用差距巨大

          地方國資金融類的企業往往就是地方國資委或者財政局的融資工具,無論是國有的銀行,信托,小貸,保險,證券,還是政府融資平臺等等,這些都是金融工具,信用違約后,后果不堪設想,寸步難行。

          地方非金融類的國企,這種就太多了。90年代的時候就有過一批國企破產潮,當年還有很多國企老工人被迫下崗,一直到現在,每年破產或者被收購重組的非金融類的國企都不少。這類國企承擔的主要任務就是帶動就業,帶動GDP,有些涉及到工人數量比較多的僵尸國企,全靠地方上扶持才勉強活著,為了穩定和控制當地失業率,一直都在強撐著,靠市場化運作這類公司幾乎很難拿到貸款,全靠地方上給政策活著。這些非金融類國企的信用資質就要比金融類的差很多。

          以前網貸里面,一些意見領袖媒體就最喜歡拿一些國資非金融類參股的公司入股網貸平臺,然后給網貸平臺貼“國資”標簽,甚至有些網貸平臺僅僅跟國資簽了個戰略合作協議,然后就被行業內的意見領袖些貼上“國資”標簽,因為這個國資標簽,有多少出借人被坑啊,實際上,真正的國資控股的金融類公司信用是遠遠超過國資控股非金融類的,更別說像那些什么報社,學校等非金融類國資間接參股的公司,那類信用就更低。

          二、

           

          不同部門資金的調撥能力

          同樣是國企,但不同部門控股的國企,差異就太大了。有些部門是清水衙門,它自己手里面沒什么調動資金的權力,自己旗下的企業想救也救不了。

          北大方正集團是由北大資產經營控股,北大資產又是大學控股的公司,北大再往上就是教育部,北大方正違約后,您想想北京大學它能有多大的調撥資金的能力去救援這個北大方正啊。教育方面的錢都是專款專用的,誰敢把那錢拿去亂花。

          北大旗下的北大方正還算好的了,玩過網貸的人應該知道有一家叫北京華信,那家公司就是清華大學等六家企業控股的,然后北京華信在網貸圈里面血雨腥風,控股了銀豆網、羅斯金融等等平臺,最后的結局是,這些網貸平臺全是詐騙,銀豆網已經被立案一年多了,幾乎沒什么進賬,至少我個人到目前都不知道北京華信背后的實際控制人是誰,更多是被那些詐騙犯買去站臺網貸平臺,然后貼國資標簽的,上面的監管也很難管的這么深。

          同一個地方的行政部門,國資委和財政局調撥資金的能力能強一些,經開區調撥資金的能力都要差一些,像糧食局等清水衙門調撥資金的能力還要差一點,學校等事業單位控股的國資,他們調撥資金的能力就更差了。

          三、

           

          負債超了3000億

          3000億可不是個小數,當年我們修三峽大壩才花了900多億,3000億這個規模有些大,很難啃的動,即使想救它的難度也比較大,這估計也是評級方把它的信用評級從AAA調整成A負面的主要原因。一但評級被下調,還被定義成負面,那后面還會有新的問題接踵而來,后面繼續跟進。

          四、

           

          財報方面

          國內公司的財報我是這么認為的,財報好看的不一定財報真的好,但財報數據難看的,實際情況可能比披露的還要更難看。

          北大方正的資產負債率從2016年后就一直維持在80%以上的高杠桿運轉,另外2019前三季度,2018年,2017年連續三年都出現虧損,雖然原來給它的信用評級為AAA,但您從它連續三年虧損,前面4年資產負債率在80%以上,業內常說的“流2速1”指標方面,公司從2002年以來,一直就沒達標過,流動比率一直低于2,速動比例一直低于1,所以真讓它去市場化運作后,出現貨幣政策收緊時,它債券違約也就沒那么奇怪。

          最后,這么大盤子的一家公司,對業內人來說可以當成是一個案例,去它危機發生后,未來解決的方案,但其實北大方正跟我們小散戶也沒啥太大關系,大家有興趣的湊上去看個熱鬧就可以了。

        更多
        · 推薦閱讀
        0
        1
        掃碼下載股市教練,隨時隨地查看更多精彩文章
        發 布
        所有評論(0
        • 暫時還沒有人評論
        • 0
        • TOP
        本文純屬作者個人觀點,僅供您參考、交流,不構成投資建議!
        請勿相信任何個人或機構的推廣信息,否則風險自負
        在线视频黄色